宏泰证券 AI投资进入“深水区”，数贸会创投专委会聚焦这些关键赛道

数字经济大省浙江的产融结合平台迎来关键节点。

4月20日，全球数字贸易博览会科技创新创业投资专业委员会（下称“数贸会创投专委会”）召开首届成员会议。作为第四届数贸会期间设立的专业平台，该专委会集结了首批16家成员单位，涵盖创投机构、金融机构、产业运营主体及专业服务机构，旨在打造全国产投融合的标志性IP。

浙江省商务厅党组成员、副厅长丁书锋表示，浙江作为数字经济先行省份，2025年数字经济核心产业增加值约1.23万亿元，高新技术企业与专精特新“小巨人”数量均居全国前列。首届成员会议顺利召开，标志着专委会从筹备组建进入正式运行的新阶段。专委会要当好产投融合“主力军”、创新发展“合伙人”、开放合作“桥头堡”和成果展示“助推器”。

当天的会议上，清华大学中国经济思想与实践研究院常务副院长厉克奥博在主旨演讲中提出，当前中国经济有效需求不足，但与AI相关的部门“蒸蒸日上”。以DeepSeek为代表的科技创新极大提振了企业家信心，浙江企业对AI的拥抱程度在全国独一无二。

在厉克奥博看来，AI带来的技术冲击，影响远超历次工业革命。在投资布局上，他建议，投资主线紧跟“十五五”规划中“科技自立自强”与“以经济建设为中心”两大方向，尤其关注集成电路、工业母机等“超常规措施”领域。

在AI硬件领域，算力短缺确定性高，中国企业主导的光模块、液冷等硬件环节明确受益，且具备全球竞争力。在大模型价值方面，大模型算法将成为智能经济的操作系统，尽管当前部分估值偏高，但长期成长的天花板极高。另外，由于外部环境不可预测性增强，甲醇等替代石油的能源技术也存在巨大投资机遇。

工信部ICDC（工业文化发展中心）尚工行动AIGC官方讲师刁盛鑫在主题演讲中表示，当智能可被低成本生产时，所有资产与人的价值都需要被重新评估。AI投资正告别粗放式扩张，转向注重商业闭环与合规治理的新阶段，投资人应建立兼顾技术创新与风险控制的系统化评估体系。

刁盛鑫认为，当前应关注利用AI重新定义生产流程、创造新范式的“智能体”应用。企业的数据资产、用户信任等“表外资产”将成为核心价值。因为AI无法对事物负责，因此人的核心价值将从执行者转变为“编排者”和“信任背书者”，一人公司将变得普遍。

在这样的背景下，数贸会创投专委会将聚焦大模型、芯片算力、机器人、自动驾驶、AI医疗、商业航天等重点赛道，打通信息壁垒、整合优质资源、畅通合作渠道，让好资本精准对接好项目，让好企业高效链接大市场，让创新活力充分涌流、创业潜力有效激发。

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