根据长鑫科技招股书，五大行AIC“全员”参投。农业银行旗下农银投资持股0.95%，为持股比例最高的单家AIC；建设银行通过建信投资、建银国际等多平台布局，整体投资体量在商业银行中居首，两家全资子公司分别持股0.83%、0.68%。除国有大行，招商银行、浦发银行、徽商银行等亦间接持股。
国产DRAM龙头长鑫科技7月16日启动科创板新股申购。招股书显示，金融资产投资公司（AIC）等银行系资金已提前入局。
当前，综合化银行集团正从资金投入、机构设置、战略安排等维度加码对资本市场的布局。随着一批被投企业成功IPO，银行集团股权投资也逐步从试水走向成熟，不仅为银行业锻造新的业务增长极，更推动银行系资金成长为资本市场举足轻重的耐心资本。
提前布局硬科技企业
根据长鑫科技招股书，五大行AIC“全员”参投。农业银行旗下农银投资持股0.95%，为持股比例最高的单家AIC；建设银行通过建信投资、建银国际等多平台布局，整体投资体量在商业银行中居首，两家全资子公司分别持股0.83%、0.68%。除国有大行，招商银行、浦发银行、徽商银行等亦间接持股。
银行系资本在2023年、2024年集中入股长鑫科技。2023年，全球存储市场下行，长鑫科技业绩承压、资产负债率走高；次年，五大行AIC对其合计投资约39亿元。
交通银行旗下交银投资称，彼时公司出资6亿元参与长鑫科技C轮融资，以“发股还债”模式帮助企业降杠杆。选择投资主要是考虑到存储行业周期底部不会持续太久，以及标的具有稀缺性。
此番前瞻布局，有望为相关银行带来丰厚回报。国联民生证券研究所所长助理王先爽表示，若以长鑫科技上市后总市值达3万亿元为情景测算，相关银行均能实现可观收益。其中，建设银行预期收益最高，或达410亿元，这一数值约为建设银行2025年“3389亿元”归母净利润的12%。
光大证券金融业首席分析师王一峰表示，粗略测算，若长鑫科技上市后总市值在1万亿元到7万亿元区间，五大行及招商银行所持股权升值部分，有望拉动六家银行今年营收增速提升0.3个到10个百分点。“但考虑到限售、计价等多重因素，本次投资对相关银行业绩的最终影响会更加复杂。”王一峰说。
有业内人士认为，银行系资金精准押注长鑫科技，带来的实际价值或远高于短期账面收益。“核心价值不在短期套利而在于生态重构，验证了银行系资金成为耐心资本的商业可行性。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示。
股权投资多点开花
在宁德时代产线上，银河通用Galbot S1具身智能重载机器人正在运转物料。50公斤级重载能力、纯视觉柔性定位等功能，使其适配动力电池产线作业需求。
2026年上半年，银河通用落地25亿元融资。中国银行旗下中银资产首度入股，依托在苏州、福州联合设立的股权投资基金完成1亿元注资。这是银行系资金加码股权投资的又一缩影。
AIC最早是银行体系内承担债转股职能的一级子公司，近年来试点开展不以债转股为目的的直接股权投资业务，如今已成为股权投资市场上不容忽视的新兴力量，亦是综合化银行集团布局股权投资的关键载体。
在今年的股权投资市场，AIC等出资人表现活跃。根据清科研究报告，AIC基金新募集规模同比大幅提升。
上海证券报记者从银行方面获悉：截至一季度末，建信投资累计设立38只AIC试点基金；中银资产设立33只股权投资基金，合计认缴规模超284亿元。
AIC的投资版图也持续扩容，被投企业覆盖新一代信息技术、人工智能、高端装备、集成电路、航空航天等科技前沿赛道。
银行系资本还深度参与国家级重大基金建设。3月落地上海的百亿规模国投科创基金，就是由社保基金会、国家开发投资集团、建设银行、交通银行等多方组建，以赋能新质生产力发展。
经过探索实践，综合化银行集团开展股权投资的商业模式跑通。2025年，农银投资有6个已投项目成功IPO；在建设银行，超20家被投企业实现上市。
建设银行副行长雷鸣日前表示，随着优质企业登陆资本市场，该行股权投资收益将释放，提升全行资产综合收益，为集团整体财务表现增加弹性空间。
支持直接融资升至战略高度
加码股权投资，已经上升至银行集团战略高度。建设银行明确，“十五五”时期将服务直接融资作为重要战略任务，大力提升股权投资等能力。
银行集团也正从资金投入、机构布局、战略安排等维度，全面加码布局资本市场业务，强化银行系耐心资本的优质供给。
这种战略转型，契合宏观融资结构变化。近年来，以银行贷款为主体的间接融资占比下降，包括债券、股票在内的直接融资占比上升，折射出经济结构的深度调整和经济增长动能的新旧转换。
体量庞大的银行系资金入场，也将为市场发展注入新的动能。田利辉表示，银行系资金以“耐心资本”角色入场，将为中国直接融资市场带来质变。其长期稳定的资金属性，也将有利于平抑市场波动，并为企业提供“债权+股权”的全生命周期金融支持。
对银行自身而言，这种战略布局也将为其构筑新的业务增长极。华源证券固收首席分析师廖志明表示，近年来商业银行息差压力加大，需降低对利息收入的依赖。股权投资作为银行主营信贷业务的有力补充，将丰富其收入结构和资源布局。
展望未来，资本约束可能是银行系股权投资的一个制约因素。中金公司银行分析师、总监林英奇建议：一方面，金融管理部门可以针对科创投资优化差异化的资本计量标准；另一方面，银行自身也需调整评价周期，拉长收益评价年限。银行还应搭建独立的投研团队，与市场化机构合作，扬长避短开展股权投资业务。
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